När nu aktiemarknaden är skakig får oroliga sparare lugnande råd från ”experter”: På sikt är det i alla fall bäst att spara i aktier. Så har det ju varit om man tittar tillbaka i tiden.

Pia Nilsson, direktör på Fondbolagens förening vill speciellt påverka kvinnor att också satsa på aktiefonder.

— Eftersom de av tradition brukar välja en försiktig väg, säger hon. Och försiktig väg är för henne räntefonder.

I massmedia har hon hävdat att ”på lång sikt har alltid aktier gett högre avkastning än obligationer”.

I en bok, som speciellt vänder sig till kommunalt anställda, underbygger hon sitt råd med uppgifter om genomsnittlig värdeökning (real) per år för aktier respektive obligationer under 1900-talet:

Aktier: 8% — Obligationer (ränta): 3%.

Klart att man satsar sina pengar på aktiefonder, eller…

En hel del saker kan ju dölja sig bakom statistiska ”genomsnitt”. Till exempel:

Har man ena foten i hett vatten och den andra i iskallt är den ”genomsnittliga” fotbadstemperaturen behagliga 37 grader. Men det ”genomsnittet” säger inte så mycket om verkligheten.

Vi frågade Pia Nilsson var hennes siffror kom ifrån för att titta närmare på verkligheten bakom genomsnitten.

Så småningom kom det fram att hon läst en artikel i Svenska Dagbladet i februari som refererar en engelsk tidning som refererar en engelsk rapport som då inte var presenterad!

Vi undersökte därför själva verkligheten bakom genomsnitten.

Vi visar resultatet av undersökningen för fondbolagens direktör Pia Nilsson och frågar:

— Visst finns det 15-års perioder när obligationer har varit bättre än aktier?

— Ja, under 30-talet och 70-talet, konstaterar hon.

— Då stämmer inte det du har sagt att aktier alltid på sikt har gett bättre avkastning?

— Om det är alltid du menar. Det har funnits sämre perioder bland annat på 70-talet på grund av den väldigt höga inflationen, oljekris och så vidare.

Hon håller också med om att vi haft en ”extrem” utveckling för aktier sedan 80-talet.

— Är det då bra marknadsföring att säga att aktier i alla sammanhang är bättre än obligationer?

— ”I alla sammanhang” har jag inte sagt. Men med ett långsiktigt sparande så är sannolikheten stor att aktier ger en större avkastning.

— När det som har hänt på börsen de senaste 20-åren är ”extremt”, måste man då inte vara försiktig med att dra slutsatserna för pensionssparandet?

— Ja, i och för sig så brukar jag i alla sammanhang också säga att 80 och 90-talet varit extrema. Folk förväntar sig 15-20 procent, som det har varit. Men jag har i min bok stannat för 7,5 procent. Och på sikt och realt är det också bra. Det är mindre än genomsnittet under hela 1900-talet.