Konjunkturinstitutet har av riksdagen fått uppdraget att ta fram ”faktaunderlag som ska underlätta för arbetsmarknadens parter och Medlingsinstitutet att uppnå samsyn”. Det betyder att siffran 3,5 procent kan spela en viss roll i framtiden.

Budskapet från institutet skiljer sig väldigt lite från tidigare år. I centrum står som tidigare något som man kalla ”jämviktsarbetslösheten”. Med det menar man hur lågt arbetslösheten kan sjunka innan inflationen tar fart. Och huvudtanken är att det är löntagarnas löneökningar som riskerar att skapa högre priser – inflation.

Högre vinster kan vara en orsak till högre priser. De växande vinsterna för företagen anses dock inte som något problem på något sätt. Man skriver att visserligen är de högre än tidigare men det är ingen ”ojämvikt” som bör beaktas i löneförhandlingarna. Tvärtom leder ökad lönsamhet för företagen till mera investeringar, sägs det.

Hur hög jämviktarbetslösheten är har olika tongivande ekonomer haft olika uppfattningar om under årens lopp. Inte sällan har man ansett att den legat i närheten av den aktuella arbetslösheten. I mitten på 90-talet hamnade framstående ekonomer på siffran 8 procent.

Konjunkturinstitutet påstår nu att med låga löneökningar kan den öppna arbetslösheten gå ner till 3,8 procent 2009. Höjs lönerna med i genomsnitt 4,7 procent hamnar arbetslösheten på 5,0 procent, säger deras modell.

Man antar i den bland annat att lägre löneökningar ger lägre ränta, lägre prisökningar, högre investeringar och sänkta skatter.